全球天然氣消費增速回落

2019年，全(quan)球(qiu)天然氣消(xiao)費量約3.98萬億立(li)方米(mi)，同比增長3.5%，較上(shang)年的5.3%有(you)所(suo)放緩。主要(yao)原(yuan)因在于(yu)：一(yi)是全(quan)球(qiu)宏觀(guan)經濟增速(su)下(xia)滑；二是亞太主要(yao)消(xiao)費國(guo)消(xiao)費增速(su)放緩；三是美國(guo)氣溫溫和(he)，天然氣消(xiao)費增速(su)遠(yuan)低于(yu)2018年。

2019年，世界天然氣(qi)消費量排名(ming)前三的(de)國(guo)家為(wei)美國(guo)、俄羅斯(si)和中國(guo)，合計消費量占(zhan)全(quan)球比重為(wei)41%。

北美消費增速大幅回落

2019年(nian)北美天(tian)然氣(qi)(qi)消(xiao)費(fei)量估計為(wei)(wei)10632億(yi)(yi)立(li)方米(mi)，較(jiao)上年(nian)增(zeng)長4%。其中(zhong)，美國消(xiao)費(fei)量為(wei)(wei)8481億(yi)(yi)立(li)方米(mi)，比上年(nian)增(zeng)長3.8%；加(jia)拿大(da)(da)消(xiao)費(fei)量為(wei)(wei)1222億(yi)(yi)立(li)方米(mi)，比上年(nian)增(zeng)長5.6%；墨西哥消(xiao)費(fei)量為(wei)(wei)929億(yi)(yi)立(li)方米(mi)，比上年(nian)增(zeng)長3.8%。2018年(nian)，受極寒和(he)連續降溫(wen)降雨(yu)天(tian)氣(qi)(qi)影響，美國冬(dong)季(ji)天(tian)然氣(qi)(qi)消(xiao)費(fei)比上年(nian)大(da)(da)幅(fu)(fu)增(zeng)長11%，而2019年(nian)冬(dong)季(ji)，美國氣(qi)(qi)溫(wen)相(xiang)對(dui)溫(wen)和(he)，未出現極端天(tian)氣(qi)(qi)引(yin)起天(tian)然氣(qi)(qi)消(xiao)費(fei)大(da)(da)幅(fu)(fu)增(zeng)長，全年(nian)消(xiao)費(fei)走(zou)勢相(xiang)對(dui)平穩，增(zeng)速大(da)(da)幅(fu)(fu)回落。

歐洲消費快速增長

2019年(nian)歐洲(zhou)天然氣消(xiao)費量約為(wei)(wei)5665億立方米，比上(shang)年(nian)增長3.2%，主要是由于LNG進口量大幅提升。隨(sui)著(zhu)歐亞市場(chang)聯動性(xing)逐步增強，歐洲(zhou)成為(wei)(wei)北美、俄羅斯中(zhong)亞供(gong)應(ying)區(qu)和亞太消(xiao)費區(qu)中(zhong)間(jian)的平(ping)(ping)衡器。受亞洲(zhou)LNG需求(qiu)不旺、價格持續走低、液化(hua)項目投(tou)產高峰加(jia)劇供(gong)應(ying)過(guo)(guo)剩等(deng)因素影響，歐洲(zhou)吸納了市場(chang)過(guo)(guo)剩資源，全年(nian)LNG進口量增幅達66.9%，目前歐洲(zhou)庫存(cun)水平(ping)(ping)逼近(jin)上(shang)限。

亞太消費增速放緩

2019年(nian)亞(ya)太天然(ran)氣消(xiao)費(fei)量(liang)約為8583億(yi)立方米(中國、日(ri)本、韓國消(xiao)費(fei)合計4619億(yi)立方米)，較上年(nian)增長(chang)4%。中國受(shou)宏觀經(jing)濟(ji)環境(jing)和環保因素(su)拉動，天然(ran)氣消(xiao)費(fei)穩(wen)(wen)定(ding)增長(chang)，但增速(su)放緩；日(ri)本核能發電量(liang)穩(wen)(wen)步提升，天然(ran)氣消(xiao)費(fei)量(liang)持(chi)續下(xia)(xia)降；韓國替代(dai)能源發展(zhan)擠(ji)壓天然(ran)氣市場(chang)空間，天然(ran)氣消(xiao)費(fei)量(liang)大幅下(xia)(xia)降。

全球天然氣供應穩中有增

2019年(nian)(nian)，全(quan)球(qiu)天然氣(qi)產量為4.11萬億立方米，較上(shang)年(nian)(nian)上(shang)升(sheng)3.4%，低于2018年(nian)(nian)5.2%的增速(su)。北美受(shou)美國需求(qiu)增速(su)下滑(hua)影(ying)響，產量增速(su)由上(shang)年(nian)(nian)的9.6%下滑(hua)至6.3%；歐亞大陸產量比上(shang)年(nian)(nian)增長2.8%。

全球天然氣產量增速放緩，美國產氣大國地位進一步鞏固

美國(guo)、俄(e)羅斯天然氣(qi)產量(liang)(liang)(liang)全(quan)球(qiu)排名前兩位，分別(bie)為9300億(yi)(yi)立(li)(li)方米和(he)7422億(yi)(yi)立(li)(li)方米，合計占全(quan)球(qiu)比重超過40%。2019年，世界天然氣(qi)產量(liang)(liang)(liang)增量(liang)(liang)(liang)前三的國(guo)家為美國(guo)、澳大利亞(ya)和(he)俄(e)羅斯，增量(liang)(liang)(liang)分別(bie)為690億(yi)(yi)立(li)(li)方米、235億(yi)(yi)立(li)(li)方米和(he)146億(yi)(yi)立(li)(li)方米，占全(quan)球(qiu)產量(liang)(liang)(liang)增量(liang)(liang)(liang)的80%。

全球LNG液化能力持續增長，供應能力持續過剩

2019年(nian)，全球(qiu)LNG液(ye)化(hua)產能增(zeng)(zeng)至4.32億噸/年(nian)，同比(bi)增(zeng)(zeng)長9.5%，高(gao)于上年(nian)8.9%的增(zeng)(zeng)速(su)。全球(qiu)有10個項目、11條生產線投產，新增(zeng)(zeng)產能3881萬(wan)噸/年(nian)，主要集中在美國、俄羅斯和澳大利亞，其(qi)中美國占全球(qiu)新增(zeng)(zeng)產能比(bi)例超過(guo)(guo)60%。估計(ji)全球(qiu)供應過(guo)(guo)剩(sheng)約7000萬(wan)噸，與2018年(nian)持平。

全球主要市場天然氣價格不同程度下跌

2019年全球主要市場天(tian)然氣價格(ge)呈(cheng)下行趨勢。美國受天(tian)然氣產量增加和(he)需(xu)求下降影響，HH價格(ge)比上(shang)年下跌；歐(ou)洲需(xu)求增長，但供應過剩嚴(yan)重(zhong)，庫存(cun)持續處于(yu)高位(wei)，NBP/TTF價格(ge)大幅(fu)(fu)下跌；東北亞(ya)(ya)LNG進口均價小幅(fu)(fu)上(shang)漲，LNG現(xian)貨價格(ge)受供需(xu)格(ge)局(ju)影響大幅(fu)(fu)下挫。美歐(ou)亞(ya)(ya)三地價格(ge)比為(wei)1:1.8:2.3，歐(ou)亞(ya)(ya)價差進一(yi)步(bu)收窄。

北美天然氣價格下跌，冬季價格回彈受限

2019年(nian)，HH現(xian)貨價格受供需、出口的影響比(bi)上年(nian)下跌，全(quan)年(nian)均價為2.56美元/百(bai)萬英熱單位，比(bi)上年(nian)下跌19%。由于美國(guo)產(chan)量穩(wen)定增長，供應(ying)充(chong)足，冬季未出現(xian)極端(duan)天氣拉動需求(qiu)，全(quan)年(nian)用氣需求(qiu)相對(dui)平穩(wen)，地下儲氣庫庫存持續(xu)走高(gao)，全(quan)年(nian)均價下跌幅度(du)較大。

歐洲天然氣價格大幅下跌，庫存持續處于高位

2019年(nian)，NBP年(nian)均價(jia)為4.48美元/百萬英熱單(dan)位，比上年(nian)下(xia)跌44.3%，TTF年(nian)均價(jia)4.48 美元/百萬英熱單(dan)位，比上年(nian)下(xia)跌43.3%。受亞太(tai)地區(qu)價(jia)格下(xia)跌影響，大量LNG現貨涌入(ru)歐(ou)(ou)洲(zhou)，導致LNG供(gong)(gong)大于求。同時，俄羅斯供(gong)(gong)歐(ou)(ou)洲(zhou)管道(dao)氣量相(xiang)對(dui)穩定，進一步加劇了歐(ou)(ou)洲(zhou)天然氣供(gong)(gong)應過剩(sheng)局面。截至(zhi)(zhi)2019年(nian)12月底，歐(ou)(ou)洲(zhou)天然氣平均庫存滿庫率已從2018年(nian)同期的70.4%升(sheng)至(zhi)(zhi)89.5%。

亞洲LNG進口價格隨油價小幅下跌

2019年(nian)，受亞洲主(zhu)要消費國需(xu)求增長(chang)放緩、國際油價下(xia)滑影響(xiang)，東北亞地(di)區LNG進口均價為(wei)9.22美(mei)元(yuan)(yuan)/百萬(wan)英熱單位(wei)，比(bi)上(shang)年(nian)下(xia)跌4.2%。其中(zhong)，日本均價為(wei)9.51美(mei)元(yuan)(yuan)/百萬(wan)英熱單位(wei)，比(bi)上(shang)年(nian)下(xia)跌4.2%；韓國均價為(wei)9.32美(mei)元(yuan)(yuan)/百萬(wan)英熱單位(wei)，比(bi)上(shang)年(nian)下(xia)跌7%。

東北亞LNG現貨價格跌至近10年最低

2019年(nian)(nian)，受主要進口國(guo)需(xu)求(qiu)不振、LNG市場供應過(guo)剩的影響，東北亞LNG現貨(huo)(huo)均(jun)價(jia)(jia)(jia)為5.98美(mei)元(yuan)/百(bai)(bai)萬(wan)(wan)(wan)英熱(re)單(dan)位，為近10年(nian)(nian)最(zui)低，較上(shang)年(nian)(nian)大(da)幅(fu)下跌39.4%。從全年(nian)(nian)走勢看，隨著(zhu)一(yi)季(ji)度采暖(nuan)(nuan)季(ji)結束，均(jun)價(jia)(jia)(jia)從1月的9.54美(mei)元(yuan)/百(bai)(bai)萬(wan)(wan)(wan)英熱(re)單(dan)位降至4月的5.99美(mei)元(yuan)/百(bai)(bai)萬(wan)(wan)(wan)英熱(re)單(dan)位，首次出現低于歐洲(zhou)價(jia)(jia)(jia)格的情況；夏季(ji)由于制(zhi)冷需(xu)求(qiu)和補庫(ku)需(xu)求(qiu)提升，6月現貨(huo)(huo)價(jia)(jia)(jia)格有一(yi)波小幅(fu)反(fan)彈(dan)；之(zhi)后，供應過(guo)剩、庫(ku)存高(gao)企導(dao)致東北亞LNG現貨(huo)(huo)價(jia)(jia)(jia)格繼續低位運行；四季(ji)度隨著(zhu)冬季(ji)取暖(nuan)(nuan)用氣需(xu)求(qiu)增長，現貨(huo)(huo)價(jia)(jia)(jia)格開始(shi)小幅(fu)回(hui)升，但由于暖(nuan)(nuan)冬、庫(ku)存充裕及接收站(zhan)能力(li)限制(zhi)，現貨(huo)(huo)進口需(xu)求(qiu)增幅(fu)有限，均(jun)價(jia)(jia)(jia)維(wei)持(chi)在5美(mei)元(yuan)/百(bai)(bai)萬(wan)(wan)(wan)英熱(re)單(dan)位。

全球天然氣貿易持續較快發展

2019年全球天(tian)然氣(qi)貿(mao)易量(liang)約為1.35萬億(yi)立方米(mi)，比上年增長(chang)9.2%，其中，管道氣(qi)貿(mao)易增速(su)下降，LNG貿(mao)易持續(xu)提(ti)速(su)。

管道氣貿易量持續增加，但增速下降

2019年(nian)全(quan)球(qiu)管道氣(qi)(qi)貿易量(liang)約為(wei)8596億立(li)方米(mi)，比上年(nian)增長6.7%，較(jiao)上年(nian)8.7%的增速有所減緩。俄(e)羅斯(si)出口(kou)管道氣(qi)(qi)2231億立(li)方米(mi)，增長0.8%，較(jiao)上年(nian)的5.5%有所減緩。其中，俄(e)羅斯(si)出口(kou)至歐洲管道氣(qi)(qi)1988億立(li)方米(mi)，較(jiao)上年(nian)上升4.3% 。美(mei)國(guo)從加拿大進口(kou)管道氣(qi)(qi)784.1億立(li)方米(mi)，較(jiao)上年(nian)下(xia)降1.4%。中國(guo)管道氣(qi)(qi)進口(kou)量(liang)為(wei)514億立(li)方米(mi)，較(jiao)上年(nian)下(xia)降1.3%。

全球LNG貿易量保持快速增長

2019年，全球(qiu)LNG貿易量(liang)(liang)為3.61億(yi)噸(dun)(4910億(yi)立方米)，增速由上年的9.6%升至12.2%。LNG進(jin)口增量(liang)(liang)主要來(lai)自(zi)亞(ya)洲和歐洲，出口增量(liang)(liang)主要來(lai)自(zi)美國和俄羅斯。

亞(ya)洲(zhou)(zhou)LNG進(jin)口(kou)(kou)增速大幅下降(jiang)。2019年(nian)，亞(ya)洲(zhou)(zhou)LNG進(jin)口(kou)(kou)總量為2.49億噸，比上年(nian)增長3.1%，較上年(nian)13.8%的增速大幅下降(jiang)。日本核電(dian)發電(dian)量增加(jia)，國(guo)內天然氣發電(dian)需(xu)求(qiu)嚴重受挫；韓(han)國(guo)能源(yuan)政策支(zhi)持(chi)可(ke)再生能源(yuan)較快發展(zhan)，LNG需(xu)求(qiu)持(chi)續下滑(hua)，進(jin)口(kou)(kou)呈下降(jiang)態勢；印度國(guo)內用氣行(xing)業(ye)發展(zhan)欠佳。新(xin)興(xing)需(xu)求(qiu)國(guo)進(jin)口(kou)(kou)增速加(jia)快，但進(jin)口(kou)(kou)量基數(shu)相對較小。

歐洲LNG進口(kou)(kou)增(zeng)速大幅(fu)提升。2019年(nian)，歐洲LNG進口(kou)(kou)量約8914萬(wan)噸(dun)，比上年(nian)增(zeng)長66.9%，較上年(nian)4.1%的增(zeng)速大幅(fu)增(zeng)加。主要(yao)原(yuan)因：一是由于全球LNG液(ye)化出口(kou)(kou)能力提升，市場供(gong)應過(guo)剩(sheng)加劇；二是亞(ya)(ya)洲LNG進口(kou)(kou)需求相對疲弱，過(guo)剩(sheng)的LNG資源集中涌入(ru)歐洲市場；三是歐亞(ya)(ya)價格(ge)差距縮小，歐洲LNG轉口(kou)(kou)至亞(ya)(ya)洲的套利(li)空間關閉。

LNG五大出口(kou)國(guo)(guo)中(zhong)，后來者增勢(shi)迅猛。LNG出口(kou)量排名(ming)前(qian)五的(de)(de)(de)國(guo)(guo)家(jia)分(fen)別為卡(ka)塔(ta)爾、澳大利(li)亞(ya)、美國(guo)(guo)、俄(e)羅斯和(he)馬來西亞(ya)，合計出口(kou)2.4億噸(dun)，占全球總(zong)量的(de)(de)(de)68%。五國(guo)(guo)的(de)(de)(de)出口(kou)增量由大到小依次為美國(guo)(guo)(1405萬(wan)噸(dun))、俄(e)羅斯(904萬(wan)噸(dun))、澳大利(li)亞(ya)(640萬(wan)噸(dun))、卡(ka)塔(ta)爾(20萬(wan)噸(dun))和(he)馬來西亞(ya)(4萬(wan)噸(dun))。

LNG貿易靈活性進一步提升，歐亞市場聯動性增強

2019年(nian)，LNG現貨(huo)(huo)貿易占比(bi)持(chi)續提(ti)升，靈活性(xing)進一步(bu)增強。全球(qiu)LNG現貨(huo)(huo)貿易量為9515萬噸，占LNG貿易量的(de)28.4%，較上年(nian)提(ti)升0.4個百(bai)分點。其中，亞洲(zhou)LNG現貨(huo)(huo)進口(kou)(kou)量為6185萬噸，占比(bi)64.5%；歐洲(zhou)LNG現貨(huo)(huo)進口(kou)(kou)量為1722萬噸，占比(bi)23.4%。

全球(qiu)LNG合(he)(he)同(tong)(tong)條款限(xian)制性放寬(kuan)，供應(ying)(ying)多元。2019年，全球(qiu)新簽LNG合(he)(he)同(tong)(tong)量為6.27億(yi)噸，其中，不(bu)限(xian)制目的(de)(de)地的(de)(de)合(he)(he)同(tong)(tong)量占(zhan)比近(jin)90%。2019年執行的(de)(de)合(he)(he)同(tong)(tong)中，資源池組合(he)(he)商供應(ying)(ying)的(de)(de)合(he)(he)同(tong)(tong)量為8677萬噸，占(zhan)比由2010年的(de)(de)4.3%提升至(zhi)18.5%。

2019年，LNG貿易(yi)全(quan)球(qiu)化持續(xu)(xu)推進(jin)(jin)，歐(ou)亞市(shi)(shi)場(chang)聯動性進(jin)(jin)一步(bu)加強。亞洲(zhou)(zhou)全(quan)年LNG需(xu)求疲弱，東(dong)北(bei)亞LNG現(xian)貨(huo)價格持續(xu)(xu)走低(di)，3月(yue)曾首(shou)次出(chu)(chu)現(xian)亞洲(zhou)(zhou)現(xian)貨(huo)價格低(di)于歐(ou)洲(zhou)(zhou)的情況，歐(ou)亞市(shi)(shi)場(chang)價差縮小。受此影響，LNG市(shi)(shi)場(chang)過剩資源(yuan)涌入歐(ou)洲(zhou)(zhou)市(shi)(shi)場(chang)，歐(ou)洲(zhou)(zhou)向亞洲(zhou)(zhou)轉出(chu)(chu)口的套利空間顯著收窄，全(quan)球(qiu)轉出(chu)(chu)口現(xian)貨(huo)貿易(yi)量比(bi)上年下降54%。

LNG貿(mao)易合(he)(he)同(tong)(tong)定(ding)價(jia)(jia)趨(qu)于(yu)多(duo)遠，與(yu)油(you)價(jia)(jia)掛(gua)鉤(gou)(gou)(gou)(gou)斜(xie)率下滑(hua)。2019年，新簽(qian)LNG貿(mao)易合(he)(he)同(tong)(tong)中，與(yu)布倫特(Brent)油(you)價(jia)(jia)掛(gua)鉤(gou)(gou)(gou)(gou)的合(he)(he)同(tong)(tong)占(zhan)比23.2%，與(yu)亨利中心(xin)(HH)價(jia)(jia)格掛(gua)鉤(gou)(gou)(gou)(gou)的合(he)(he)同(tong)(tong)占(zhan)比32.1%，與(yu)日本原油(you)(JCC)價(jia)(jia)格掛(gua)鉤(gou)(gou)(gou)(gou)的合(he)(he)同(tong)(tong)占(zhan)比16.8%，與(yu)荷蘭(TTF)價(jia)(jia)格掛(gua)鉤(gou)(gou)(gou)(gou)的合(he)(he)同(tong)(tong)占(zhan)比15.5%，與(yu)亞(ya)洲(zhou)現貨(huo)價(jia)(jia)格(JKM)價(jia)(jia)格掛(gua)鉤(gou)(gou)(gou)(gou)的合(he)(he)同(tong)(tong)占(zhan)比6%，混合(he)(he)指數定(ding)價(jia)(jia)的合(he)(he)同(tong)(tong)占(zhan)比6.4%。2019年，與(yu)油(you)價(jia)(jia)掛(gua)鉤(gou)(gou)(gou)(gou)的斜(xie)率最低(di)降至10.6%，波動范(fan)圍在10.6%~12.3%。

2020年展望

供需差收窄但仍將過剩

預(yu)計2020年，全(quan)球(qiu)天(tian)然(ran)(ran)氣(qi)市場需(xu)(xu)求(qiu)增(zeng)長相對穩定，產量持(chi)(chi)續增(zeng)長，市場供應仍(reng)然(ran)(ran)過剩，但市場供需(xu)(xu)差收(shou)窄。全(quan)球(qiu)天(tian)然(ran)(ran)氣(qi)需(xu)(xu)求(qiu)有望穩步(bu)增(zeng)至(zhi)4.08萬億立方(fang)米，增(zeng)速維(wei)持(chi)(chi)在2.5%。全(quan)球(qiu)天(tian)然(ran)(ran)氣(qi)產量4.23萬億立方(fang)米，增(zeng)長3%。LNG需(xu)(xu)求(qiu)維(wei)持(chi)(chi)較(jiao)快(kuai)增(zeng)速，亞太(tai)LNG需(xu)(xu)求(qiu)小幅回升(sheng)(sheng)，液化出口能(neng)力繼續提升(sheng)(sheng)，現貨價格保持(chi)(chi)低位運行。

北美天然氣供需寬松，氣價將小幅回落

2020年(nian)，預計(ji)美(mei)(mei)國天然氣需求平穩增長，國內產(chan)量進一步增加，供需整體(ti)寬松。LNG液化出(chu)口(kou)能力較快提升，預計(ji)有4個項(xiang)目、9條(tiao)生產(chan)線投產(chan)，新增出(chu)口(kou)能力1980萬(wan)噸/年(nian)。預計(ji)全年(nian)美(mei)(mei)國亨利中心氣價(HH)將跌(die)至2.3美(mei)(mei)元(yuan)/百(bai)萬(wan)英熱(re)單位(wei)，比2019年(nian)下降(jiang)11.5%，夏(xia)季(ji)價格(ge)或(huo)將跌(die)破2美(mei)(mei)元(yuan)/百(bai)萬(wan)英熱(re)單位(wei)。

歐洲天然氣需求增長有限，氣價將小幅下跌

2020年(nian)，歐洲(zhou)天(tian)然氣需求在替代能源的影響(xiang)下(xia)難以提振，多(duo)能源和多(duo)氣源供應對氣價(jia)形(xing)成打壓(ya)。目前(qian)，歐洲(zhou)庫存(cun)已處于(yu)高位(wei)，在未來(lai)亞(ya)洲(zhou)需求增長不足的情況下(xia)，歐洲(zhou)無法吸(xi)納更多(duo)過剩資源，將(jiang)把影響(xiang)傳遞(di)至(zhi)上游，高成本資源或將(jiang)被擠出市場，導致價(jia)格(ge)進一(yi)步下(xia)降。預計全(quan)年(nian)歐洲(zhou)NBP/TTF價(jia)格(ge)有所回落，均價(jia)在4.4美元/百萬英熱(re)單位(wei)，比2019年(nian)下(xia)跌2.2%。

亞洲天然氣需求小幅增長，供應過剩將持續施壓氣價

2020年，亞太天然氣(qi)需(xu)求(qiu)在(zai)中國(guo)、印(yin)度和新興(xing)經濟體進口需(xu)求(qiu)拉動下持(chi)(chi)續(xu)增(zeng)長，但增(zeng)速趨緩。從供應側看，全球LNG出口能(neng)力將(jiang)持(chi)(chi)續(xu)增(zeng)加(jia)，供應充足(zu)，東北亞LNG現貨(huo)到岸報價(jia)(jia)將(jiang)繼(ji)續(xu)低位運行，均(jun)價(jia)(jia)預計在(zai)5.4美(mei)元/百萬(wan)英熱單(dan)位，比(bi)2019年下跌9.7%。東北亞LNG平(ping)均(jun)進口價(jia)(jia)格隨國(guo)際(ji)油(you)價(jia)(jia)小幅下行至(zhi)9美(mei)元/百萬(wan)英熱單(dan)位，比(bi)2019年下跌4.8%。

全球LNG出口能力仍將提升，市場競爭加劇

2020年(nian)，預(yu)計(ji)(ji)全球LNG供應(ying)(ying)能力將(jiang)(jiang)升至(zhi)4.56億噸/年(nian)，增速放緩(huan)至(zhi)5.6%。新增產(chan)能近2500萬噸/年(nian)，美(mei)國項目產(chan)能預(yu)計(ji)(ji)占新增產(chan)能90%左右。LNG供應(ying)(ying)能力增量(liang)較(jiao)2019年(nian)減少(shao)，市場供應(ying)(ying)能力過剩(sheng)將(jiang)(jiang)有所緩(huan)解，價格跌幅(fu)減少(shao)。LNG項目投資(zi)熱情仍將(jiang)(jiang)持續，供應(ying)(ying)商將(jiang)(jiang)采取更加靈活、多樣的投資(zi)組合模式，積極推進(jin)項目最(zui)終投資(zi)決策(ce)達成。LNG與管道(dao)氣競爭將(jiang)(jiang)持續加劇(ju)。

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